Velké banky a čínské pojišťovny mění hru na trhu se zlatem

Citi zvyšuje cílovou cenu zlata na 3 500 USD za unci

Citi Research nedávno zvýšila svůj tříměsíční cenový cíl pro zlato z původních 3 200 USD na 3 500 USD za unci. Hlavními důvody jsou:

• Masivní nákupy čínských pojišťoven, kterým čínská vláda nově umožnila alokovat až 1 % svých aktiv do zlata.
• Zvýšený zájem o bezpečná aktiva kvůli rostoucí nejistotě vyvolané obchodními válkami a volatilním akciovým trhům.

Podle Citi tato nová politika v Číně vytvoří roční dodatečnou poptávku okolo 255 tun zlata – což je přibližně čtvrtina celosvětových nákupů centrálních bank. Tento krok představuje zásadní posun, protože pojišťovny tradičně investovaly do aktiv s pravidelnými výnosy, zatímco zlato je považováno spíše za uchovatele hodnoty a nástroj diverzifikace rizik.

Čínský pilotní program pro pojišťovny

Čínská Národní finanční regulační správa (NFRA) spustila pilotní program, který umožňuje deseti vybraným pojišťovnám, včetně gigantů jako PICC Property & Casualty a China Life Insurance, investovat do fyzického zlata obchodovaného na Šanghajské burze zlata (SGE). Pojišťovny mohou využívat různé formy investic – od spotových kontraktů přes swapové smlouvy až po leasing zlata.

Tento program je průlomový, protože:

• Pojišťovny tak mohou optimalizovat alokaci aktiv a řízení rizik v dlouhodobém horizontu.
• Umožňuje jim diverzifikovat portfolia mimo tradiční dluhopisy a akcie, což je zvlášť důležité v době rostoucí politické a ekonomické nejistoty.
• Očekává se, že tento pilotní program bude postupně rozšiřován, to může dále zvýšit poptávku po zlatu v Číně.

Goldman Sachs: Zlato může do konce roku 2025 dosáhnout až 3 700 USD

Goldman Sachs nedávno zvýšil svůj výhled ceny zlata na konec roku 2025 na 3 700 USD za unci (z dřívějších 3 300 USD), s projekcí cenového rozpětí mezi 3 650 a 3 950 USD. Banka uvádí jako hlavní důvody:

• Silnější než očekávaná poptávka centrálních bank, které pokračují v nákupech zlata jako rezervního aktiva.
• Nárůst přílivu investic do zlatých ETF v reakci na rostoucí riziko recese a geopolitickou nejistotu.
• Potenciál výrazného růstu ceny zlata až na 4 500 USD v případě hlubšího geopolitického napětí nebo změn v měnové politice Fedu.

Goldman Sachs také upozorňuje, že pokud by došlo k recesi, investice do zlatých ETF by mohly výrazně zrychlit, což by ještě více podpořilo růst ceny zlata.

Proč je zlato stále atraktivní?

• Bezpečný přístav v nejistých časech: V době eskalujících obchodních válek, rostoucí inflace a obav z recese investoři hledají aktiva, která uchovávají hodnotu. Zlato je tradičně považováno za jednu z nejspolehlivějších ochran proti těmto rizikům.
• Fyzická poptávka v Asii: Kromě pojišťoven v Číně roste poptávka i ze strany dalších asijských investorů, zejména v Indii, kde zlato hraje nejen investiční, ale také kulturní roli.
• Centrální banky jako významní hráči: Mnoho centrálních bank po celém světě, zejména v rozvíjejících se zemích, zvyšuje své zlaté rezervy jako součást diverzifikace měnových rezerv.

Co to znamená pro tradery a investory?

• Očekávejte zvýšenou volatilitu a růst cen zlata: S rostoucí poptávkou ze strany institucionálních investorů a geopolitickými riziky je pravděpodobné, že zlato bude i nadále posilovat.
• Sledujte čínský trh a regulační změny: Rozšiřování pilotního programu a další uvolňování pravidel pro investice pojišťoven může znamenat další výrazný nárůst poptávky.
• Diverzifikujte portfolia: Zlato by mělo být součástí portfolia jako ochrana proti inflaci, měnovým rizikům a tržní volatilitě.

Závěrem

Strategické posuny velkých bank a institucí, zejména v kombinaci s novou čínskou politikou umožňující pojišťovnám investovat do zlata, představují zásadní faktor, který může v příštích měsících a letech výrazně ovlivnit trh se zlatem. S rostoucí nejistotou v globální ekonomice a geopolitice se zlato stává stále atraktivnější investicí, která nabízí ochranu a potenciál růstu. Pro investory a tradery je nyní klíčové sledovat tyto trendy a připravit se na možné příležitosti i rizika.

Autor: Forex-Zone