Ba co víc, za posledních čtrnáct dní vzrostly sázky na červencové zvýšení japonských sazeb. Zatímco před dvěma týdny dosahovala pravděpodobnost hiku o deset bazických bodů necelých 48 %, aktuálně jsme na bezmála 88 %. Vzrostly i sázky na ještě větší zvýšení, a to o patnáct bodů. Pravděpodobnost tohoto kroku vzrostla podle Bloombergu z necelých 30 % z minulého týdne na 58 %.
Už víme, že Bank of Japan ve středu 31. srpna oznámí snižování tempa nákupů státních dluhopisů. Netušíme však, jakou zvolí strategii a jaké objemy. Nejpravděpodobnější bude pozvolný tapering, u kterého bychom se z aktuálního měsíčního objemu kolem 6 bilionů jenů měli dostat na zhruba polovinu během dvou let. Pokud k tomu bude dodáno i zvýšení úroků, vznikne kombinace rizika vyšších japonských výnosů a o něco silnějšího jenu. V jeho případně musíme pracovat s aktuálním zaceněním, trh se bude proto nejvíce zajímat o doprovodný komentář s potenciálními zmínkami dalších úprav úroků směrem nahoru.
Japonský index Nikkei má mezitím za sebou největší denní propad od června 2021, během kterého ve středu klesl o 3,3 %. Na tomto pohybu se podepsala kombinace výprodeje na amerických akciích, ale i vývoj kurzu jenu a výhled sazeb.
Průzkum agentury Bloomberg ukázal, že 90 % respondentů dlouhodobě sledujících Bank of Japan vidí riziko červencového zvýšení sazeb. Mezi hlavní argumenty vyšších sazeb patří vyšší inflace, tlaky na vyšší inflační očekávání, a především stav trhu práce s důrazem na plošné tlaky na vyšší mzdy od velkých firem až po ty malé.
Podle neoficiálních zdrojů, které agentura Bloomberg tento týden citovala, však hike není stoprocentní. Část Bank of Japan se obává slabé spotřeby japonských domácností, proto by si raději počkala na další data, což by potenciální úpravu posunulo v čase.
Autor: Jan Berka
Zdroj: Roklen24
Graf aktuálního vývoje japonského jenu
Forex měna japonský jen je stále nejslabší měnou roku (aktuálně -5,77 %). Od středy však posílil o +5,85 %. Za tímto růstem stála BOJ a změna nálady na trhu, kdy dochází k ukončování carry trade pozic. Na grafu níže je vidět sílné rostoucí momentum. Silný uptrend zpomalil až ve čtvrtek, po celodenním růstu uzavřel JPY den výrazným medvědím pinbarem s dlouhým horním knotem. Následoval nevýrazný pátek - JPY vytvořil nerozhodnou doji svíčku. Momentánní zpomalení růstu by mohlo být pouze dočasné. Na současnou hodnotou indexu se nachází resistence v podobě klouzavého průměru 200 a swingové resistence.
Graf JPY Indexu
Zdroj: fxHelper
Autor: Michal Stibor
