Forex volatilita

Co je to volatilita?

Jako volatilita se označuje kolísavost hodnoty měnového páru. Platí zde pravidlo: Čím větší je volatilita, tím je větší i rozpětí, ve kterém se kurz pohybuje.

Mezi nejznámější indikátory, pomocí kterých mohou obchodníci sledovat volatilitu na trhu, patří Bollinger Bands a Average True Range, označovaný zkratkou ATR. Ty najdete v základní výbavě všech obchodních softwarů.

Volatilitu lze také sledovat na různých internetových stránkách týkajících se obchodování na Forexu (např. Mataf - nástroj pro sledování volatility), kde jsou nástroje, které vám mohou pomoci při analýze trhu a odhadech, kterým směrem se bude daná cena vyvíjet. Co je Forex volatilita se podíváme blíže a zmíníme se o dalších možnostech jejího sledování.

Druhy volatility

Když už víme, co je to volatilita, podívejme se na různé druhy volatility. V tradingu se můžeme setkat s implicitní a historickou volatilitou.

Zatímco historická volatilita znázorňuje výkyvy kurzu v minulosti, implicitní volatilita nám říká, jaké výkyvy můžeme očekávat v budoucnosti. Má-li např. měnový pár EURUSD průměrnou historickou volatilitu 70 pips za poslední 2 měsíce a momentální rozpětí trhu je 30 pipů, můžeme očekávat, že větší pohyb teprve nastane (implicitní volatilita).

Ve finančním světě se můžeme ještě setkat např. s anualizovanou volatilitou. Jde o statistické číslo používané k měření rizika fondu. Toto číslo představuje výnosy, kterých fond může dosáhnout. Větší anualizovaná volatilita znamená současně větší nejistotu výnosnosti fondu a jeho větší rizikovost. Statistika se počítá jako anualizovaná směrodatná odchylka denních výnosů od založení fondu.

Volatilita a výpočty

Slovo volatilita pochází z latinského volare, tedy létat. Jde o číslo udávající míru kolísavosti kurzů akcií, měn, komodit či jiných podkladových aktiv. Způsob výpočtu volatility tkví ve stanovení standardní odchylky od historických dat za dané období.

Zde je důležitá interpretace! Nelze pokládat historicky naměřenou hodnotu volatility za typickou volatilitu. Volatilita vypočtená z minulých datových řad je pouze odhadem budoucí volatility, který nemusí být přesný. Použitím různě dlouhých historických řad - z denních, týdenních či měsíčních časových rámců - dojdeme k různým hodnotám volatility. Přestože se tak můžeme u volatility spolehnout na dlouhodobé statistiky, je třeba tato data brát s rezervou a zasadit je do správného kontextu trhu a naší obchodní strategie.

Hlavní výhody a nevýhody volatility

Vysoká volatilita přináší větší zisky, ale i větší rizika, protože více riskujeme. Trh se přirozeně pohybuje ve swingách. Pokud je volatilita zvýšená, je i větší rozpětí swingů. Swing je střednědobý pohyb trhu utvářený novými Highs a Lows v rámci daného časového rámce. Trh potřebuje určitý prostor, proto je nutné mít při větší volatilitě také větší SL – Stop Loss.

V takovýchto případech přichází na řadu money management, který nám určuje, s jak velikou pozicí můžeme maximálně vstoupit do trhu, abychom dodrželi zásady maximálního procentuálního rizika na jeden obchod.

Na vývoj volatility mají vliv také fundamentální zprávy. Obchodování krátce před významnými zprávami často provází velmi nízká volatilita. Tradeři nejsou aktivní a na trhu panuje nejistota ohledně výsledků fundamentů. Známost výsledků zpráv přináší na trh emoce větších hráčů, investorů i fondů a díky velkému přítoku financí do trhu dochází často k největším pohybům.

Volatilita je účinný obchodní filtr

Pokud se snažíte vydělávat na trzích, ale nemáte konzistentní výsledky, zkuste se zaměřit na hlubší zkoumání volatility. Lze ji použít jako základní filtr pro vyhledávání období, kdy do trhů vstupovat a kdy se držet stranou. Hodně obchodníků má snahu vyhledávat v trzích jednoduchý edge bez ohledu na patřičný kontext. Trhy se ale neustále mění, stejně jako motivace a způsoby chování obchodníků.

Volatilita je jeden z velmi účinných filtrů, který nám zasadí danou situaci do patřičného kontextu. Ve Forexu se používají různé nástroje na měření volatility, jak v samotných grafech (Bollinger Bands, ATR apod.), tak i mimo ně v podobě různých tabulek a přehledů s historickou volatilitou. U akcií a akciových indexů se používají také jiné způsoby stanovení volatility. Např. již několik let je za měřítko pro volatilitu na akciových trzích považován index VIX, který je měřítkem implicitní volatility pro put a call opce na index S&P 500.

Nízká nebo vysoká volatilita

Zda je pro obchodníky dobrá nízká nebo vysoká volatilita se odvíjí od přístupu každého jednotlivého obchodníka. Obecně však mají retailoví obchodníci větší šance v trhu s vyšší volatilitou. Pomalý pohyb trhů je totiž snáze předvídatelný z pohledu rychlých algoritmů. Mnoho obchodníků tak má zkušenost, že období s nízkou volatilitou je často důvodem neúspěchu. Ale na druhou stranu, příliš vysoká volatilita může být také na škodu.

Nejlepší proto je vždy posuzovat volatilitu v kontextu vlastního obchodního systému. Může vám pak např. vyhovovat i výrazně nižší volatilita. Nebo na druhou stranu se budete cítit jako ryba ve vodě v období s vyšší volatilitou, které nabízí lepší poměr výnosu a stráveného času u počítače, než při nízké volatilitě.

Snažte se proto co nejlépe porozumět základnímu kontextu, který obchodujete a využívat ho pro svůj prospěch.

Jak využít střídání volatility na trzích

Období s nízkou volatilitou střídá vždy období s vysokou volatilitou a tento cyklus se neustále opakuje. Zdá se to sice samozřejmé, ale stále jen malá část investorů a traderů hledá cesty, jak tohoto cyklu využít. Pokud přece jen nechcete v období s nízkou volatilitou stagnovat, existují účinné strategie, jak nízké volatility využít.

Jednou z nich je formace zvaná Trojúhelník nebo také Triangle, která se převážně obchoduje na nižších time framech, kde je naopak dosti frekventovaná. Podobných strategií je samozřejmě více. Je to však vždy o výběru indikátoru a jeho správném zasazení do dané strategie.

Pojďme se teď podívat, jak sledovat volatilitu pomocí různých nástrojů technické analýzy.

Jak využít trojúhelníkové formace

Trojúhelníkové formace patří mezi průlomové formace, které obchodníkovi mohou přinést zisk. Patří do kategorií breakout neboli průlomových formací. Podstatou je vyčkávání na průlom, ze kterého u této formace vznikne často výrazný pohyb. Dobře funguje u pozičního i intradenního obchodování. Formace se nevyskytuje denně a je třeba na ni trpělivě čekat. Formace se zakresluje do grafu trendovými čarami a je třeba najít ty, které se sbíhají do trojúhelníku. Pak se obchoduje jeho špička, ze které často vznikají průlomy vedoucí k možným profitům. Trojúhelníkovou formaci lze zakreslovat v řádu dnů, týdnů i měsíců. Jde o malé i velké trojúhelníkové formace.

Jak obchodovat formaci

Trojúhelníková formace se velmi často obchoduje pomocí příkazu SBBA, tedy sell bellow buy above, v překladu prodej pod, nákup nad. Pokud směřujeme na jednu stranu průlomu, druhý příkaz lze ponechat jako stop-loss. Používáme-li fixní stop-lossy, lze spolu s SBBA příkazem použít OCO příkaz, tedy one cancels other, jenž při exekuci jedním směrem automaticky zruší druhý příkaz. Příkaz pak bude vypadat třeba SBBA BUY 102.20 SELL 108.10 OCO.

BB - Bollinger Bands

Bollinger Bands zakresluje standardní odchylky, které se matematicky vypočítávají, pak se přičítají a odčítají k jednoduchému klouzavému průměru. Standardní odchylka je měřítkem volatility. BB indikátor se proto automaticky rozšiřuje v průběhu volatilního období na trhu a zužuje se při klidnějším trhu. Období zužování a rozšiřování se pravidelně střídá. Jakmile se ocitnou křivky daleko od sebe, často končí současný trend a platí to i naopak. Pokud jsou velmi blízko u sebe, je pravděpodobné, že na trhu začne trend nový. Pro BB se jako počet období klouzavého průměru a 2. standardní odchylky používá číslo 20.

Charakteristické vlastnosti Bollinger Bands

• po zúžení BB se v důsledku klesající volatility často objevují prudké cenové změny
• pokračování aktuálního trendu lze očekávat, jakmile se ceny pohnou vně křivek
• změnu trendu naznačují dna a vrcholy vzniklé vně křivek, které jsou následované dny a vrcholy vytvořenými uvnitř křivek
• začínající pohyb u jedné křivky BB často prochází přes celé pásmo až k protilehlé křivce, což lze využít během plánování cílových cenových pohybů

ATR - Average True Range

Indikátor volatility Average True Range měří volatilitu na trhu bez ohledu na to, zda trh roste či klesá. K tomu je důležitý výpočet volatility. Indikátor ATR vychází ze tří výpočtů rozpětí a z těch vybere nejvyšší hodnotu, ze které vytvoří průměr podle počtu nastavených period. Denní hodnota ATR 0,03 naznačuje, že na daném měnovém páru odpovídá největší pohyb v jednom dni 300 pipům.

ATR a jeho využití

ATR lze využít při umísťování Target profitů a Stop lossů. Stop loss v longu lze umisťovat 1 ATR pod vstupní cenou. Výhodou umisťování je, že se přizpůsobuje aktuální situaci na trhu a méně často vyřazuje obchodníka z obchodů. Platí zde pravidlo: Čím větší je ATR, tím vyšší je pravděpodobnost změny trendu. Při nízkých hodnotách ATR je vyšší pravděpodobnost nástupu nového trendu.

Závěrem

Pokud chcete obchodovat měnové páry, sledujte jejich průměrnou volatilitu v různých časových rámcích. Znáte-li průměrnou volatilitu svého trhu, lépe odhadnete, jak velký pohyb na trhu nastane, nebo zda už je jeho síla zcela u konce.

Jak jsem psal výše, má-li např. měnový pár EURUSD průměrnou volatilitu 70 pips za poslední 2 měsíce a momentálně má trh rozpětí 30 pips, velký pohyb ještě přijde. Naopak, pokud má trh průměrnou volatilitu 30 pipů a aktuálně již udělal 70 pipů, je větší pravděpodobnost, že se trh zastaví, než že bude dále pokračovat ve svém pohybu. Při výběru měnového trhu pro obchodování však nezapomínejte vždy zohledňovat výši spreadu a celkového nákladu na obchod v souvislosti s jeho volatilitou.

Video s názornou ukázkou Forex volatility:

(Zdroj Youtube: Market Traders Institute)