Obchodujte podle síly měny I.
Po delší snaze se nám povedlo domluvit se Sidem, jednou z nejvýznamnějších postav českého forexového světa, že pro nás připraví exkluzivně článek o obchodování na základě síly měny. Dnes vám přinášíme první díl.
Podstata měnových trhů
Zásadním rozdílem mezi měnovými spot (forex-fx) trhy a trhy akciovými nebo komoditními je hlavně to, že měnové trhy neobchodují konkrétní titul (jako jsou z jiných trhů známé zlato, ropa, stříbro, pšenice, káva, kakao, různé akcie, burzovní indexy atd.), ale výhradně jen párovaný VZTAH mezi dvěma měnami. Základem veškeré snahy na fx je tedy kupovat silnou měnu a prodávat měnu slabou a houby záleží na tom, zda jdeme Long nebo Short, to se odvíjí pouze od toho, zda je daná měna za nebo před lomítkem v názvu páru. Jinak řečeno, když se daný měnový pár skládá ze silné měny / slabé měny kupujeme (Buy = Long). Opačně – pár tvoří slabá měna / silná měna prodáváme (Sell = Short). Pokud to ještě více zjemníme, tak se jen neustále obchoduje VZTAH mezi měnou posilující / oslabující nebo naopak oslabující / posilující. O nic jiného totiž primárně na fx ani nejde. Na burzách, ale i v obchodování všeobecně, platí okřídlené Buy Low, Sell High. Na fx k tomu směle přidejme Buy Stronger, Sell Weaker.
Síla měny
Základem analýzy pohybů měnového páru je analýza síly dílčí měny v páru (Currency Strenght Analysis – CSA). CSA jsou studie o tom, jak jednotlivé měny tvoří, resp. ovlivňují pohyby měnových párů a jejich intradenních pohybových cyklů nebo trendů. V CSA se tedy hlavně jedná o individuální analýzu měny a její následné párování s dalšími měnami. Bohužel jen málo fx obchodníků tyto pojmy zcela dobře chápe.
Valná většina fx obchodníků považuje měnový pár za jeden celek. To je obrovská chyba, ale skoro každý forex obchodník to tak chápe. Berou měnový pár, jako je např. EUR/USD, a zacházejí s ním, jako s jedinou věcí, jedním objektem nebo jedním celkem, což je ona základní a masivní chyba. Jedná se nejen o chybu, ale také o kompletní klam, který často vede k selhání. Uvádí se často, že až 95% obchodníků na fx ztrácí a jen 5% opravdu vydělává. Poměr 95:5 je dost alarmující. Jedním z důvodů tohoto poměru, je právě špatné chápání měnového páru, jako samostatného celku. Dalším důvodem je absence MM v samotném obchodování. Pokud začnete chápat měnový pár ne jako celek, ale jako neustálý vztah dvou měn, lépe pochopíte proč je daný pár nebo více párů najednou v onom směru a stanete se i daleko úspěšnějším fx traderem.
Síla měny a levely na měnovém trhu
Příkladně zmíněný pár EUR/USD se skládá ze dvou samostatných jednotlivých měn s vlastním individuálním chováním, základnou ekonomiky, dílčím zájmem centrálních a velkých bank, ovlivněné aktuální stavem, ekonomickými zprávami (fundamenty) a geopolitickým děním. Souhrnně to jsou ony hlavní důvody pro pohyb měny nahoru a dolů. Aby bylo možné analyzovat pár EUR/USD je nutné analyzovat odděleně měnu EUR a samostatně USD. Jedinou výjimku u hodnocení měnové páru jako celku, tvoří levely, které jsou tvořené matematickým vyjádřením vztahu měn navzájem v páru. Téměř vždy jsou levely tvořeny lokálním zájmem centrálních a především velkých nadnárodních bank. Uvádí se, že až 80% měnových trhů ovládá cca desítka těch největších bank. Např. intervence centrálních bank na určitém matematickém poměru dvou různých měn v páru = levelu, nejsou nic jiného než zásah k posilování/oslabování jedné z měn tvořící měnový pár. Intervence jsou buď někdy předem ohlášené (např. SNB – švycarská národní banka na CHF) nebo i skryté (poměrně častá praktika Bank of Japan na JPY).
Pro příklady ale nemusíme chodit daleko. Viz stupidní a nesmyslné dlouhodobé intervence ČNB od listopadu 2013 na levelu 27 Kč ve vztahu k euru. Ale každý level vezme dříve nebo později za své a hlavní a jedinou příčinou je právě síla nebo slabost dané měny v páru. Kdo si dnes vzpomene na „urputnou obranu“ levelu 1,30 u EUR/USD, 1,50 u cable (GBP/USD) nebo historickou hranici 100 u USD/JPY a na jejich pády ? Velké banky kumulují své nákupní/prodejní objednávky dané měny zásadně podle svých potřeb, často i v závislosti především na ekonomických fundamentech a geopolitickém dění. Dílčí objemy dané měny pak následně „operativně“ přesouvají (nakupují/prodávají) v čase X a pro ně výhodné ceně Y, i s ohledem na provázanost bank k ostatním burzách (zlato, ropa, komodity, akcie). Co platilo o zdánlivě „pevném“ levelu včera, nemusí nutně platit i dnes a někdy je i opak pravdou.
Technické indikátory na fx a síla měny
Existuje více než 150 technických indikátorů a více než 100 druhů různých patternů nebo svíčkových formací na grafu. Jediná věc, která žene pohyb měnového páru je síla měny nebo její slabost, složená ze dvou jednotlivých měn, které jsou v páru - to je vše, nic jiného. V tomto ohledu jsou technické indikátory pro fx poněkud bezcenné, protože každý ze 250 ukazatelů bere měnový pár jako celek. Technické ukazatele byly přebrány měnovými trhy většinou z akciových a komoditních trhů, kde se vesměs hodnotí jeden konkrétní titul, nikoliv však vztah dvou titulů v jednom uměle vytvořeném páru. Technické ukazatele prostě neberou individuální sílu měny nebo slabost měny v úvahu. 99% forex průmyslu je "vnořeno" do technických indikátorů a forex robotů založených na těchto technických indikátorech, které ale nejsou primárně konstruovány pro obchodování měnových párů.
Polopaticky a přeneseně řečeno na komodity, běžný indikátor XYZ nám sice přehledně zhodnotí na grafu cenový sólo vývoj pšenice nebo sólo vývoj u kávy, ale kvalitně však nikdy nezhodnotí uměle vytvořený pár pšenice/káva. Pokud chceme kvalitně a úspěšně obchodovat tento hypotetický párový „index“ vztahu pšenice vs. káva, musíme nutně sledovat odděleně vývoj pšenice a kávy, tj. samostatně u obou komodit, vč. fundamentů o úrodě, produkci i podle momentální nabídky/poptávky předmětné komodity. Na druhou stranu je pravdou, že měny mají k sobě podstatně blížeji než pšenka a kafe.
Osm hlavních měn na fx
Měnové trhy jsou tvořeny především osmi hlavními měnami. USD americký dolar, CHF švýcarský frank, EUR euro, GBP britská libra, JPY japonský jen, CAD kanadský dolar, AUD australský dolar a NZD novozélandský dolar. Někdy se uvádí jen sedm měn bez NZD, protože NZD ovlivňuje fx jen asi ze 3%. Absolutním vládcem je stále USD s 85% (data za roky 2015-2016). Ostatní měny, jako jsou ty skandinávské, měny východní Evropy, Brazílie, Mexika atd. jsou zastoupeny na celém fx dění do 2%.
Síla měny v obecných pravidlech. Např. pár EUR/USD je na silném vzestupu a pár USD/JPY rovněž stoupá vzhůru, je tedy velmi pravděpodobné, že měna EUR posiluje a JPY oslabuje. Neboli EUR je silnější než USD a USD je silnější než JPY. Je proto nejlépe s nejmenším rizikem změny síly, obchodovat pár EUR/JPY ve směru Long. V případě, že měnové páry EUR/AUD, EUR/GBP, EUR/USD a EUR/CHF jsou všechny v propadu ve stejném časovém období, pak je slabé EUR hnací silou pohybu pro tuto situaci. V případě, že GBP/JPY, CAD JPY, EUR/JPY a AUD/JPY jsou všechny v propadu ve stejném časovém období, pak je silná měna JPY tím hlavním důvodem. To je několik z nejzákladnějších příkladů. Neznalost této základní informace představuje největší selhávání forex obchodníků po celém světě.
Vztah mezi dvojicemi v páru a skutečnými důvody pro jeho pohyb, jsou pohyby jednotlivých měn. Tato jednoduchá a základní logika funguje pro všech 28 měnových párů odvozených z osmi nejvíce obchodovaných jednotlivých měn. Tzv. trend měnového páru není nic jiného než dlouhé/krátké série nepřetržité dynamiky na obou stranách páru, která upřednostňuje pohyb v jednom směru podle posilování/oslabování dílčí měny v páru.
Měnový pár je tvořen základní měnou, vlevo před lomítkem a kotovanou měnou, vpravo za lomítkem. Na měnovém trhu rozeznáváme při obchodování paralelní a kombinové skupiny měnových párů. Paralelní tvoří EUR a JPY. EUR je vždy uváděno v měnovém páru, jako základní měna a JPY vždy jako ta kotovaná, tedy u valné většiny bank a brokerů. Všechny ostatní měny patří do skupiny kombinových měn, tvořící měnové páry. Vztahy síly měn a působení posilování/oslabovaní měny na jednotlivé měnové páry, snad pomůže rozkrýt níže uvedená tabulka, kterou jsem pro čtenáře připravil.
S pozdravem
Zdeněk - SID
