Stříbro nejvýše od roku 2012

Překonaná hranice 35 USD je symbolický i technický milník

Růst stříbra v roce 2025 není žádnou náhodou. Už v březnu překonala cena hranici 34 dolarů a analytici si ho začali všímat. Dnes se obchoduje nad 35 USD a technická analýza ukazuje na prolomení dlouhodobé cenové resistence, která držela trh v šachu po několik let. Všechny zdroje aktuálně potvrzují stejný trend: stříbro se drží pevně nad 35 dolary a nevykazuje známky oslabení. JP Morgan předpovídá průměrnou cenu pro rok 2025 na 36 USD!

Strukturální nedostatek znamená klesající nabídku

Jedním z hlavních důvodů současného růstu je dlouhodobý pokles těžby. Podle Silver Institute klesá světová produkce stříbra už čtvrtým rokem v řadě. Ani předchozí krizová období, jako „nukleární 90. léta“, neznamenala tak výrazný propad.

Jaké jsou důvody poklesu těžby?

• Vyčerpání snadno dostupných ložisek
• Rostoucí náklady na těžbu
• Nedostatek investic do nových projektů

Navíc ani recyklace situaci nezachraňuje. Její objem je nižší, než by odpovídalo současným cenám. To naznačuje, že nadzemní zásoby stříbra mohou být omezenější, než se dříve předpokládalo. A i kdyby se těžaři teď náhle „probudili“, nové projekty mají zpoždění v řádu let. To vytváří prostor pro trvalejší a dlouhodobější tlak na cenu směrem nahoru.

Technologická revoluce táhne poptávku

Stříbro už dávno není jen šperk nebo mince. Dnes je to klíčová surovina pro moderní technologie a poptávka z těchto sektorů roste závratným tempem.

Solární energie

Fotovoltaika je dnes největším průmyslovým odběratelem stříbra, a to zcela zaslouženě. Instalace solárních panelů po celém světě nabírá na obrátkách. V roce 2024 se spotřeba stříbra v solárním sektoru vyšplhala na více než 7 000 tun, což je téměř trojnásobek oproti roku 2019.

Elektromobilita

Stříbro si našlo cestu i do autobaterií. Samsung nedávno oznámil vývoj solid-state baterie, kde hraje stříbro klíčovou roli. Výsledkem má být:

• dojezd přes 900 km,
• nabití za 9 minut,
• dvojnásobná životnost baterie.

Každá taková baterie vyžaduje přibližně 1 kilogram stříbra. Pokud se tato technologie rozšíří, čeká nás nová vlna poptávky, možná ještě větší než ta solární.

High-tech aplikace

Stříbrné nanočástice se dnes běžně používají ve:

• zdravotnictví (implantáty, dezinfekční prostředky),
• elektronice,
• optických zařízeních,
• 3D tisku a nanotechnologiích.

Technologie zvyšují spotřebu stříbra a nic nenasvědčuje tomu, že by se měl trend otočit.

Vítr v zádech pro drahé kovy

Současná geopolitická a ekonomická situace hraje drahým kovům do karet. Stříbro tradičně funguje jako zajišťění proti inflaci a ekonomické nejistotě, přičemž tyto charakteristiky se stávají obzvláště relevantními v současném makroekonomickém prostředí. JP Morgan identifikuje několik klíčových makroekonomických faktorů podporujících optimistické prognózy pro stříbro v roce 2025. Očekávané snižování úrokových sazeb a pokračující monetární uvolňování by mělo prospět stříbru prostřednictvím oslabování dolaru a snižování alternativních nákladů držení neúročených aktiv jako jsou drahé kovy.

Slabší dolar

Stříbro se obchoduje v dolarech. Když dolar oslabuje, stříbro je levnější pro držitele jiných měn – a jeho cena logicky roste. Například Trumpovo oznámení nových cel vedlo k propadu dolaru a okamžitému růstu ceny stříbra.

Snižování úrokových sazeb

Stříbro nenese úrok. Proto je méně atraktivní v době vysokých úrokových sazeb. V roce 2025 ale většina centrálních bank signalizuje uvolnění měnové politiky a tím i růst atraktivity neúročených aktiv jako stříbro.

Inflace a nejistota

Když peníze ztrácejí hodnotu, hledají investoři bezpečné přístavy. A stříbro je jedním z nich. V minulosti – například po roce 2008 – právě tato role stříbra vedla k masivnímu cenovému růstu.

Vztah ke zlatu: Stříbro jako „zlato chudých“

Cena zlata dosáhla v roce 2025 nového historického maxima – přes 3 400 dolarů za unci. To se tradičně přelévá i do ceny stříbra, protože oba kovy mají podobné funkce v investičních portfoliích.

Poměr zlato/stříbro

Poměr aktuální ceny zlata ke stříbru (tzv. gold/silver ratio) se často používá jako indikátor pro ocenění trhu. Historický průměr je kolem 60:1. Dnes se však tento poměr pohybuje stále výše, což znamená, že stříbro je stále relativně levné. Pokud by se trh dostal na poměr 17:1 (jako v některých extrémech v minulosti), stříbro by mohlo teoreticky dosáhnout až 200 USD za unci.

Technická analýza a krátkodobé výhledy

Na denním grafu stříbra (XAGUSD) je vidět silný uptrend. Průlom nad 35 USD byl jeho technickým potvrzením. Silné resistence se nacházejí v pásmu mezi 37,00-37,50 USD a následně pak mezi 40,00–40,50 USD. Krátkodobě mohou nastat korekce, které bude možné využít pro vstupy do longových pozic v souladu s aktuálním růstem. 

Graf: XAG/USD

Závěrem

Rok 2025 může být pro trh se stříbrem přelomovým obdobím. Už nejde jen o spekulaci. Současný růst je podpořen silnými fundamenty jako strukturálním nedostatkem na straně nabídky, příznivým makroekonomickým prostředím nebo silnou poptávkou taženou technologickými inovacemi.

Pro investory to znamená příležitost, ale také notnou dávku opatrnosti, protože volatilita stříbra zůstává vysoká. Pokud se však naplní ta nejodvážnější očekávání může se brzy přestat mluvit o „zlatě chudých“ a začne se mluvit o „stříbře chytrých“.

Autor: Michal Stibor

---